山西11选5推荐号:上市游戲公司Top 100:騰訊網易國內海外市場全都要

大小走势图山西11选5 www.ilcyew.com.cn 2019-05-16 19:36 原創 shixi

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截止5月初,國內各大上市游戲廠商2018年年報已經相繼披露完畢。游戲茶館近日梳理了A股、港股和美股上市或排隊中的100多家游戲廠商年報,按這些廠商游戲業務收入進行了排行,少數上市并未披露游戲業務詳細收入,故單獨列出。

 

本次榜單數據涵蓋了上市公司總收入、凈利潤(扣非凈利潤或Non-GAAP凈利潤)等關鍵財務數據,也列出了旗下主要并購的游戲公司和代表作供游戲茶館讀者參考。

 

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A股太慢,美國太遠 都去香港IPO

 

持續從新三板摘牌

 

去年以來,陸續有第七大道、指尖悅動、創夢天地、禪游科技等游戲廠商成功在香港上市。目前在港交所排隊IPO的還有家鄉互動、微屏軟件、中手游和玩友時代。一時間,香港似乎成了游戲廠商上市首選地。

 

其實這主要還是因為在境內上市需排隊太久,比如4399都已經排隊數年,甚至有廠商直接放棄了排隊。另一方面,A股上市條件較嚴,一些中小廠商無法達到上市的利潤要求。

 

而去美國上市雖然排隊時間短,但美國投資者不了解來自中國游戲的游戲廠商,無法給與合理估值。像跳躍網絡雖然已經拿到上市許可,但半年過去了依然沒有在美國掛牌。

 

香港離內地近,投資人能理解內地廠商商業模式,游戲廠商能拿到較為合理的估值。同時赴港IPO排隊時間也較短,于是香港成當下游戲廠商掛牌上市首選地。

 

去年共有15家游戲廠商從新三板摘牌,還包括心動網絡這樣的知名廠商。這可能還是因為新三板流動性差,有時甚至一個交易日零成交。而掛牌廠商還要支付各種成本,不如摘牌節約成本。

 

騰訊網易國內海外市場全都要

 

騰訊Q1海外收入或在21億以上

 

按騰訊收入確認口徑,約30%的手游收入計入廣告業務作為內部渠道費,所以騰訊去年游戲業務實際收入為1284億元;網易去年游戲收入401.90億。騰訊、網易兩大巨頭游戲業務合計收入1685.9億元。


而單看去年頭部的新產品,騰訊、網易的占有率更高。據伽馬數據,去年騰訊、網易各有24款和10款新游戲排名收入前五十名,合計收入占比高達80.6%。

 

在去年游戲審批政策變化的情況下,游戲行業馬太效應進一步加劇,兩大巨頭優勢也越來越明顯。近一兩年我們可以觀察到,越來越多廠商愿意將他們旗艦產品交給騰訊發行,也有越來越多的海外廠商將產品交給了網易發行,當然他們也收獲了豐厚的回報。

 

兩大巨頭現在不僅僅只滿足于國內市場,還把目光投向了廣闊的海外市場。

 

去年騰訊的《刺激戰場》和網易的《荒野行動》在海外取得的成績自然不必細說,從業者基本都知道。網易在去年Q3財報中透露,海外游戲收入占比已經超過了10%。

 

而在騰訊Q1財報電話會議上,騰訊高管透露,其海外游戲收入已經超過手游總收入的10%。由此推算,騰訊Q1海外收入至少是21億元。這樣的數據已經超越了獵豹移動、Efun等老牌出海廠商全年的收入,低于IGG、智明星通和FunPlus等傳統出海大廠。

 

可以想象,隨著騰訊網易在海外發行網絡、本地運營團隊相繼完善,加之自身強大的研發實力,兩大廠商未來在海外市場會有更大作為,另一方面也減少了因國內政策變化帶來的影響。

 

A股游戲行業巨虧43

 

不景氣之下,奇葩事還不少

 

過去幾年,游戲廠商因大量并購帶來了高額商譽風險。這顆定時炸彈終因去年行業不景氣而被引爆。所以我們在上表中看到了多達42家廠商虧損,占比37.17%。

 

據國泰君安統計,A股游戲行業去年凈虧損43.65億元,同比下降128.36%,這也是自手游時代以來,A股游戲行業利潤首次負增長。這些虧損,主要就是因為高達150.66 億的商譽減值。

 

在行業不景氣之下,這些虧損的廠商中奇事也不少:

 

-有廠商因商譽減值虧損六、七十億,虧損額甚至超越了市值;

 

-有上市公司和游戲子公司鬧矛盾,子公司不愿提供財務數據,上市公司失去了對子公司控制權;

 

-還有廠商今年2月時預告盈利一個多億,結果4月年報出來虧損近八億......

 

但剔除商譽減值因素,其實大多數廠商都還是盈利的,只是盈利明顯下滑。國泰君安數據顯示,就算不計資產減值,去年游戲行業凈利潤依然下降了近20%。

 

不過也應該看到,還有諸如完美世界、Efun、吉比特、游族、IGG等第二梯隊的廠商,憑借自身業務的發展,實現了20%以上的凈利潤增速。在去年這樣的環境下,實屬不易。

 

版號已下發,市場在等春天

 

Q1收入已復蘇 凈利潤待改善

 

今年以來,國內已經下發了11批國產游戲版號和兩批進口游戲版號。版號的下發,很大程度上緩解了當下新產品缺乏的尷尬局面,游戲廠商業績也有望因版號下發而提升。

 

從近期上市游戲廠商披露的Q1財報數據來看,游戲茶館還不敢確認游戲行業已經全面回暖。

 

據伽馬數據,今年Q1國內手游市場規模同比增長18.2%,環比增長4.7%。A股上市廠商Q1營收同比增長7.3%,凈利潤小幅下降4.85%。這種營收增長而凈利下滑的情況,可能是因為Q1有多款新游上線,擴大了廠商收入的同時,提高了營銷成本。


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不過從一些頭部公司數據來看,如騰訊、網易、三七互娛、完美世界、昆侖萬維、凱撒文化等十多家廠商凈利潤保持較高速度增長。

 

從產品上線計劃來看,Q2國內可能將有100多款新游陸續上線,不乏《劍網3:指尖江湖》《輻射:避難所Online》《BanG Dream!》等已名聲在外的重點游戲。相信隨著新游上線,游戲廠商Q2數據會漂亮很多。

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